Anna Lambiase, CEO di IR Top Consulting e Direttore Scientifico dell’Osservatorio PMI EGM: “Come emerge dalle analisi del nostro Osservatorio PMI EGM, il mercato Euronext Growth Milan ha continuato a crescere nel 2022 segnando 26 nuove IPO e chiudendo l’anno con un saldo positivo di +16 società che porta il numero complessivo delle quotate a 190 (+9% rispetto a 174 al 31 dicembre 2021). Un dato che conferma il trend che ha sempre caratterizzato EGM dalla sua nascita nel 2009 e che si pone in netta controtendenza con il listino principale Euronext Milan, il quale chiude il 2022 con 224 società quotate in calo rispetto alle 232 quotate al 31 dicembre 2021. Nel corso del 2022 il mercato principale ha visto 6 IPO (di cui 2 translisting provenienti da Euronext Growth Milan) e 14 delisting. Nonostante il contesto nazionale caratterizzato da un generalizzato calo delle performance azionarie, EGM ha confermato la sua resilienza portando nelle casse delle 26 IPO una raccolta di capitale in equity da investitori privati istituzionali pari a 899 milioni di euro. La dimensione del listino dedicato alle PMI si consolida registrando un giro d’affari complessivo 2021 pari a 7,0 miliardi di euro (in crescita del 33% rispetto a 5,3 miliardi di euro nel 2020) e un numero complessivo di dipendenti pari a 27,6 migliaia (+27% rispetto a 21,7 migliaia nel 2020), rappresentando un forte volano per l’occupazione e la crescita economica. Lo sviluppo del mercato dei capitali dedicato alle PMI rappresenta una sfida cruciale per il futuro dell’economia italiana e per la competitività delle nostre imprese e le prospettive per il 2023 restano positive, anche grazie alle agevolazioni fiscali sui costi di quotazione prorogate dal Governo Meloni nella Legge Finanziaria 2023 con uno stanziamento di 10 milioni di euro e un importo massimo del bonus pari a 500 mila euro per ogni PMI.”
Euronext Growth Milan registra nel 2022 n. 26 IPO. La raccolta complessiva, comprensiva di greenshoe ove esercitata, è pari a 898,9 milioni di euro. Al netto di Technoprobe, l’identikit della società quotata nel 2022 presenta i seguenti dati medi in IPO:
– Flottante pari al 23,5%,
– Capitalizzazione pari a 33,7 milioni di euro,
– Raccolta media pari a 7,5 milioni di euro (per il 95% in aumento di capitale).
In particolare, sono approdate sul listino dedicato alla crescita delle PMI: Altea Green Power, Bellini Nautica, Bifire, Dotstay, Eligo, Energy, E-novia, Eprcomunicazione, ErreDue, Fae Technology, Farmacosmo, Franchetti, G.M. Leather, High Quality Food, Impianti, Imprendiroma, Laboratorio Farmaceutico Erfo, Magis, Pozzi Milano, Redelfi, Rocket Sharing Company, Saccheria Franceschetti, Siav, Solid World Group, Technoprobe, Yolo Group.
Il 2022 ha inoltre registrato: il passaggio da Euronext Growth Milan al Segmento STAR di Revo Insurance e Net Insurance; le OPA su Energica Motor Company, Siti B&T Group, Assiteca, Giorgio Fedon & Figli e Sourcesense; i delisting di Vetrya, Sirio e Costamp Group.
L’analisi della composizione settoriale evidenzia la prevalenza di 4 settori: Tecnologia con 7 IPO (27%), Industria (23%), Moda e Lusso e Servizi (entrambi 12%). La raccolta si concentra prevalentemente nei settori Tecnologia (83%), Industria (5%) ed Energia ed Energie Rinnovabili (4%).
Analizzando la composizione regionale delle IPO 2022 emerge che le nuove quotate provengono da 8 Regioni: prima la Lombardia con il 46% delle quotazioni, seguono Veneto (19%) e Lazio (12%). In termini di raccolta di capitali ai primi posti troviamo Lombardia (85%), Veneto (5%) e Liguria (3%).
Secondo le analisi dell’Osservatorio PMI EGM, al 31 dicembre 2022 il mercato Euronext Growth Milan conta 190 società quotate per una capitalizzazione complessiva pari a 10,6 miliardi di euro.
Euronext Growth Milan si conferma il principale canale di raccolta di capitali per la crescita delle PMI: dal 2009 ad oggi ha accolto 270 società (compresi passaggi su EXM-STAR, OPA e delisting) e la raccolta in IPO è stata pari a 5,7 miliardi di euro.
Il mercato ha registrato un notevole sviluppo a partire dal 2016, grazie all’effetto combinato dei Piani Individuali di Risparmio (PIR) e del credito di imposta sui costi di IPO (CDI): +147% in termini di società quotate rispetto al 31 dicembre 2016, +265% in termini di capitalizzazione rispetto al 31 dicembre 2016.
EGM si è evoluto incrementando l’eterogeneità settoriale e territoriale delle PMI. In termini di società quotate:
- • i settori più rappresentati sono Tecnologia (22%), Industria (16%), Servizi (14%) e Finanza (11%);
- • le regioni più rappresentate sono Lombardia (43%), Lazio (13%) ed Emilia Romagna (9%).
EGM ha contribuito alla crescita del mercato regolamentato con 23 società che hanno perfezionato il translisting su EXM/STAR. La capitalizzazione complessiva al translisting era pari a 4.592 milioni di euro, per una media di 200 milioni di euro: al 31 dicembre 2022 le 21 società quotate sul mercato principale capitalizzano complessivamente 8.419 milioni di euro, registrando una performance media dal translisting pari a +119%. EGM ha altresì registrato 20 Offerte Pubbliche di Acquisto (OPA), 34 delisting e 3 fusioni.
Sulla base dei bilanci 2021, le 190 società quotate al 31 dicembre 2022 generano un giro d’affari complessivo pari a 7,0 miliardi di euro, +33% rispetto al giro d’affari complessivo generato nel 2020 dalle stesse società (5,3 miliardi di euro). Le società hanno registrato in media una crescita dei ricavi pari a +54%. Il 79% del mercato è composto da aziende con Ricavi inferiori a 50 milioni di euro. La società quotata su EGM presenta nel 2021 i seguenti dati medi: Ricavi 39,3 milioni di euro, EBITDA 6,7 milioni di euro, EBITDA MARGIN 17%, PFN (cassa) 3,8 milioni di euro.
Sulla base dei bilanci 2021, le società quotate occupano complessivamente 27.603 dipendenti, +27% rispetto ai 21.731 dipendenti occupati dalle stesse società nel 2020. La crescita media è pari a +31%. I settori che occupano, in media, il maggior numero di risorse sono Industrial Services (538), Producer Manufacturing (365) ed Electronic Technology (234).
Il FTSE Italia Growth registra nel 2022 una performance pari a -19%, sovraperformando il FTSE Italia STAR (- 28%) e il FTSE Italia MID Cap (-21%). Il FTSE MIB chiude a -13% e il FTSE Italia Small Cap a -14%.